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- 发布时间：2026-04-03 20:26:59
1、 什么是净资产收益率?
李四拿自己的50万和借来的50万开饭店赚了20万,收益率是20%,这个20%的收益率是所有钱的收益率,称为总资产收益率,但是李四自己50万的投入收益率是多少呢,不算借钱利息的情况下,50万投入收益20万,收益率是40%,这个40%就可以称为是净资产收益率。
公司的钱有股东自己的钱,还有可能向银行借的贷款,公司自己的钱加上欠别人的钱我们称为公司的总资产,自己的钱称为净资产。
2、净资产收益率是我们判断公司好坏的重要指标;
巴菲特判断一家公司最看重的一个指标就是净资产收益率(ROE),一般净资产收益率大于15%企业才会考虑投资,伟大的企业净资产收益率都很高。
芒格说投资一家公司时间足够长,我们的收益就会接近该公司的净资产收益率。
3、净资产收益率(ROE)简单来说就是一个公司运用资产创造利润的能力。
净资产收益率(ROE)=税后净利润除以所有者权益(净资产),
我们判断一家公司经营的好坏,取决于其净资产收益率(排除运用不当的财务杠杆和会计做账)。
4、ROE=净利润率x总资产周转率x财务杠杆
通过杜邦分析我们可以看出来影响净资产收益率的因素主要是:净利润率、总资产周转率、财务杠杆。
净利润率;净利润率越高的公司越有竞争力,赚钱相对容易。当市场变差产品不好卖的时候大多数企业的选择都是打折促销,当一个企业重要产品净利润率下降时,最值得警惕。
总资产周转率:公司经营的效率,单个产品赚得多,其他产品亏钱公司同样赚不到钱,能把公司大部分资金好资源运用到高利润的产品时,创造更多的利润的时这些资产才能发挥它的价值。不然账面资产很多不能带来收益,这些钱还不如分给股东去投资其他更赚钱的业务。
财务杠杆;是企业调用资源的能力,适当的负债用一元钱办两元钱的事情对企业发展是有利的,但是过高的债务和负债,负债的利息可能会吃掉大部分的利润,甚至资不抵债出现现金流危机,优秀的企业一般都有很好的现金创造能力,甚至长期低负债率的稳健发展。
