ttm市盈率什么意思(4个步骤,看懂市盈率)

昨天后台收到留言,有朋友问怎么查看市盈率。

今天,我就以沪深300指数为例,教你如何利用理杏仁网站,查询一只指数的估值。如果你身边正好有电脑,也推荐你和我一起动动手,实践起来。

*本文提到的工具网站仅作示例,无利益相关~

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第一步:打开理杏仁这个网站,检索你要查询的指数

直接进入搜索框,搜索沪深300指数,在这里我们选择第一个,进入指数的详情页面。

第二步:我们来确定要查询的估值指标

进入详情页面后,首先你会看到一些数据。不过我们今天主要看的是下半部分。你会发现这里有一些选项。先来确定一下这些选项。

第一个,就是滚动市盈率的指标:英文字母是PE-TTM。

我们在查看估值时,比较常用的方法就是市盈率估值法。

市盈率的英文缩写是PE,计算公式是市值/净利润,你可以简单理解为「投资回本期限」的概念。一般来说,市盈率越小,指数越便宜。

这里的PE-TTM,代表滚动市盈率的意思,它会运用最新的净利润指标,使得市盈率的值更有时效性。

第二个,就是等权的指标。

其次,我们再看它右边的选择框:这部分是针对滚动市盈率TTM,网站给提供的不同算法。建议你选择第二个“等权”这个选项。

为什么要使用等权,他具体有什么作用呢?

我们知道指数往往包含着数十甚至上百只股票,它们的规模也有大有小。

如果按市值加权,意味着,我们计算平均值的时候,要给大市值的股票更多的分配比例,这样滚动市盈率,会过度受到大市值股票的影响,并不能很好的反应市场整体的估值水平。

而等权值,意味着无论市值大小,给每个股票同样的权重比例,计算出的市盈率会更加均衡,更能反映指数的整体市场热度。

第三步:选定估值查看年份

这一步也很重要。如果回顾的时间比较短,会因为数据量太少,导致估值会出现偏差。而如果回顾的时间太长,会因为市场环境的变化,导致估值的平均水平的变化,数据也就不准确了。

所以通常来说,我们选择十年,一般来说10年都会包含一个完整的牛熊周期。

第四步:查看分位点

什么是分位点呢?现在这张图里,就是把过去10年的滚动市盈率的值从小到大依次排列,看目前的值能排在百分之多少,数字越小,说明越低估。

好了,接下来就可以看这张指数估值的走势图了。你会发现图里有好多线,先别慌,我们一个一个来看。

△沪深300指数PE-TTM近10年走势图

先做一下减法,有一条线是我们不需要关注的。是这根橙色的线。这是沪深300指数的收盘线。

再来看你最需要关注的线,就是这根蓝线,它代表市盈率的变化情况。

剩下的三条线,分别是高估线红色、低估线绿色以及合理的估值线灰色。

红色线,这是80%分位的高估线;我们观察沪深300指数的高估线。如果蓝色线到红色线的上方了,那么就代表沪深300指数高估了。在这个时候通常可以考虑及时卖出,落袋为安。

深灰色线,这是50%分位的中位估值线;在深灰色的那条线之下,说明指数已经进入到了估值合理并且偏低的位置。可以继续观望。

而最后的绿色线,是20%分位低估线。如果蓝色线在绿色线下方,说明市场出现了极端低估的情况。可以适当买入。

具体的值,除了看图,可以看左边的数值区。原理也会相同的,百分位点位低于20%,说明是低估,高于80%是高估。

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最后,还有一个重要的提醒,市盈率估值不是万能的。

根据公式市盈率=市值/净利润,如果净利润出现负数,那么市盈率估值就不能用了。

* 创业板指数等权PE因企业单季度业绩下滑,导致估值数据突变

这种业绩下滑导致的PE高估的情况,不能反映指数的真实估值水平。因此,遇到异常情况,可以使用等权PB或者PE中位数来作为暂时的替代估值指标。

好啦,用理杏仁网站查询指数估值的方法,就给你介绍到这里。

掌握刚刚这些浏览技巧,学会使用市盈率估值,就可以在进行指数基金,或是股票长期投资的时候心里更加有底。快来试试吧!