三条红线指的是什么(建筑和国家三条红线详解)

这些年在房地产行业大发展的同时,部分房地产公司由于自身经营原因加上宏观政策的调整,遇到了前所未有的困难。人民法院公告网显示,截至2020年6月5日,当年房地产企业的破产数量已经达208家,超过2018年上半年的177家破产数量,与2019年同期相对持平。今天华夏幸福、中国恒大、河南建业、融创中国等大型房地产公司相继爆雷、向政府求助等新闻充斥网络,更是引发了全社会对房地产行业稳定与健康的关注。

在分析目前房地产行业的时候,大家必然会谈到“三条红线”的巨大影响。那么什么是“三条红线”呢?

“房子是用来住的”,坚持房住不炒、坚持调控不放松,是近年我国房地产政策的主基调。2020年8月,人民银行及住房城乡建设部规划了房地产公司的三条红线,具体是:

1、剔除预收款后的资产负债率大于 70%;

2、净负债率大于 100%;

3、现金短债比小于 1 倍。

房企若触碰任何一条“红线”,归定“黄档”,有息负债规模每年增速不得高于10%,;如果踩中两条线,则为“橙档”,负债最多增加5%;假若“三线齐踩”,即是“红档”,踩中红线的房企,不允许增加任何有息负债,主要包括短期付款,一年内到期的长期负债,长期借款,应付债,应付票据这几类。

下图是国内几家广为人知的房地产公司在三条红线标准下的具体表现:

通过图表我们不难发现:万科地产应该归于“黄档”,只踩了一条红线,即“剔除预收款后的资产负债率”这个超标了,比规定中的70%也只是略高了0.44个百分点,2021年稍微努努力,应该很容易就跨过3条红线。不过,剩下的4家地产公司就不那么安全了。每一项指标都过界,都可定位为“红档”,要想能够摆脱3条红线的约束,仅凭一点点的努力可是远远不够。

这5家地产公司在剔除预收款后的资产负债率均高于70%,净负债率方面除了万科表现比较优秀外,剩下4家地产公司净负债率均远高于红线要求的100%。

同样万科地产的现金短债比为2.21,远远大于1,十分健康。剩下4家地产公司均表现为不达标,富力集团更是只有0.4,排在最低位置。

在三条红线全面实施后,诸多房企会因融资困难而举步维艰,部分房企需要通过引入战略投资者,分拆资产等方式来就降低负债水平。

对于部分房企来说,由于本身就杠杆率太高,当国内外融资环境发生重大改变,加之政策调控下交易市场也发生了重大变化,陆续出现了资金链断裂、项目停工的现象。