投行业务包括哪些(投行与商业银行的7个不同和8大业务)

在现代金融体系中,投资银行和商业银行构成了金融市场的主体部分,是最基本、最核心的两类金融机构。这两类核心机构在不同国家因为法律制度的不同,其业务范畴的划分也有所不同。但很多金融机构以及表现出混业经营的特色,尤其2008年9月,美联储宣布高盛集团和摩根士丹利获准向银行控股公司转型,该举措标志着美国传统的独立投行模式由此宣告终结。

从本质上来讲,商业银行与投行银行这两者都是资金供给者和资金短缺者之间的中介;然而,发挥中介作用的过程中,表现为投资银行作为直接融资的金融中介,而商业银行则是间接融资的金融中介。投资银行并不介入投资者和筹资者之间的权利和义务之中,而只是收取佣金,投资者与筹资者直接拥有相应的权利和承担相应的义务;商业银行则不同,商业银行同时具有资金需求者和资金供给者的双重身份。

此外,商业银行是以资产负债业务为主,服务于借贷市场;而投资银行是以中介业务为主,服务于资本市场。

图表1:商业银行与投资银行的区别

商业银行的投行业务中,大型商业银行业务相对全面,中小银行投行业务仍显单一。就业务品种来看,大型商业银行不仅投行业务收入规模遥遥领先,并且其业务收入来源也相对更为全面、均衡。相比之下,中小银行,特别是城商行的投行业务品种仍较为单一,主要局限于债券承销、企业常年财务顾问等传统领域。但显然各家银行都把投行业务作为行内新业务发展。目前,国内商业银行投行业务的发展,主要集中集中体现以下8个方面:

图表2:投行八大业务