2022年中国医药行业现状分析，产业链及细分领域发展前景

一、医药行业现状

(1)市场规模

近年来，随着经济不断发展、人们可支配收入不断增加、老龄化及政策驱动等因素，我国医药行业进入快速发展阶段，2016-2019年间，市场规模从13294亿元增长至16330亿元，2020年由于新冠疫情的全面爆发，行业规模出现收缩，下降至14480亿元，2021年，随着疫情常态化，行业规模快速回升，截止至2021年12月，医药行业今年累计涨幅9.37%。

(2)医保控费是当前医药行业政策的主基调

目前，随着老龄化加剧，我国人口结构逐渐失衡，从医保收、支两端来看，国家医保局数据显示，2020年，我国医保收入增速为1.74%，支出增速为0.85%，短期内，我国很难达到医保收支平衡，在此背景下，带量采购、限制辅助用药、DRGs等重磅措施不断出台，因此，医保控费仍是未来医药行业政策的主旋律。

二、医药行业产业链

医药行业上游主要包括CXO、科研试剂、原料药及制药装备等;中游主要包括药品、疫苗、器械、耗材等;下游主要是医疗服务、品牌中药、零售药房、家用医疗器械等。与国外不同，我国医药行业自成产业链的特点较为明显。从药品领域来看，除原材料方面与上下游的基础化工及农林牧渔业有联系外，产业链中的原料药、药品等均属于医药范畴，与上下游关系薄弱甚至无关。

三、医药行业细分领域发展前景

(1)CXO行业景气依然较高

从宏观层面分析，Crunchbase数据显示，全球医药行业VC&PE投融资金额在2021年增长迅速，2021年1-11月间， 累计投融资金额已达852.8亿美元，同期相比增长54.38%。

中观层面来看，2021年前三季度，我国CXO上市公司累计营收430.44亿元，同期相比增长率约38%，净利润约97.2亿元，同期相比接近一倍。

微观层面来看，CXO行业上市公司固定资产与在建工程同比均有很大程度的增长，此外，员工数量也在不断增加，加上疫情对行业的持续影响，皆预示着CXO行业将有着良好的发展前景。

(2)创新药研发持续加码

在医改深化的大背景下，我国医药企业为创造新的利润增长点，纷纷从仿制药转向创新转型，2011年-2019年间，我国规模以上医药企业研发费用从211亿元增长至610亿元，研发费用增长的同时，新药临床数量占比也逐渐提升，截止至2020年，新药临床占比已高达60%。从研发结果来看，截止至2021年上半年，我国已有19款自主研发的创新药获批上市，值得一提的是，由于大量企业涌入，我国创新药研发质量参差不齐，当前正面临第二次行业清洗，具有临床价值和壁垒的创新药才是未来。

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